佩蒂股份：去年营收超 14 亿元，主粮业务营收 2 亿元，增长超 30%

宠业家消息，佩蒂股份近日发布了 2023 年财报以及 2024 年一季度，财报显示，佩蒂股份 2023 全年 14.11 亿元，同比 2022 年下降 18.51%；2024 一季度营收 3.84 亿元，净利润为 4171 万元。

截止 4 月 24 日，佩蒂宠物收盘价为 14.54 元 / 股，大涨 13.15%，最新市值为 36.85 亿元。

财报具体如下：

佩蒂全年营收超 14 亿

今年一季度营收 3.84 亿元增长超 140%

佩蒂股份 2023 全年营收 14.11 亿元，同比 2022 年下降 18.51%；归属于上市公司股东的净利润 -1109 万元，同比去年下降 108.72%。

财报就公司 2023 年度的经营情况简要分析如下：

1、主营业务收入在国内国外两个市场的变动呈现较大的差异。受到海外市场特别是美国市场去库存的影响，前三季度，单季度的同比增速均有不同程度的下滑，这也是影响公司 2023 年度业绩最核心的因素。

2、成本情况。报告期内，公司主营业务的成本结构保持稳定，原材料成本占比超过 70%，依然是成本中最主要的部分，也是公司未来成本管理的关键。

3、毛利率分析。2023 年度，公司主营业务的综合毛利率为 19.33%，同比下滑 2.97%。前三个季度的出口订单下滑造成产能利用率不足是造成 2023 年度毛利率变动的主要原因。

4、销售费用分析。公司坚定实施自主品牌策略，销售费用增长 18.03%，其中广告宣传费用净增加 1052 万元，同比增幅 24.38%，是销售费用内增长额度最大的部分。

5、管理费用比去年同期下降 8.45%；财务费用下降 112.11%，主要因为汇兑收益同比下降 84.58%；

6、研发费用。在主营业务收入有所下滑的背景下，公司依然保持了较高的研发投入强度。

分季度来看，佩蒂 2023 年第一季度营收 1.58 亿元，净利润 -3807 万元；二季度营收 3.34 亿元，净利润 -462 万元；三季度营收 4.23 亿元，净利润 1353 万元；四季度营收 4.94 亿元，净利润 1806 万元。

佩蒂股份 2024 年一季度营收 3.84 亿元，同比 2023 年一季度增长 142.37%；归属于上市公司股东的净利润为 4171 万元，同比增长 209.56%。一季报显示，佩蒂股份营收增长主要系本期订单增加所致。

咬胶类营收超 4 亿元

主粮和湿粮营收 2 亿元，增长超 30%

分产品来看，佩蒂股份畜皮咬胶去年营收 4.23 亿元，占总营收 30.01%，同比去年下降 22.11%；

植物咬胶去年营收 4.22 亿元，占总营收 29.96%，同比去年下降 34.84%；

营养肉质零食去年营收 3.18 亿元，占总营收 22.55%，同比去年下降 5.72%；

主粮和湿粮去年营收 2 亿元，占总营收 14.88%，同比去年增长 31.33%；

其他业务去年营收 3673 万元，占总营收 2.60%，同比去年下降 11.86%。

国外营收 10.61 亿元

国内营收 3.49 亿元，增长超 26%

分地区来看，佩蒂股份国外营收 10.61 亿元，占总营收 75.23%，同比 2022 年下降 27.10%；

国内营收 3.49 亿元，占总营收 24.77%，同比 2022 年增长 26.95%。

2023 全年各单个季度营业收入及净利润趋势如下图所示：

分销售模式来看，ODM 及经销业务营收 12.27 亿元，占总营收 86.98%，同比 2022 年下降 23.21%；

直销业务营收 1.83 亿元，占总营收 13.02%，同比 2022 年增长 37.85%。

财报显示，目前佩蒂股份在线上渠道，已在天猫、京东、抖音等主流电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店，与 E 宠商城等专业电商签订深度合作协议，并积极拥抱营销新模式，通过直播、建立私域流量等新型营销方式适配中国市场，提高流量转化效率。

公司在线上采取多渠道销售策略。其中，一级渠道依托天猫、京东等传统电商平台进行布局，各品牌旗舰店配合自有专营店及线上分销完成销售目标；二级渠道，围绕抖音、小红书、公众号、微博等平台进行布局，核心是构建品牌用户流量池，完善用户运营体系，完成品牌用户的直接高效转化。

线下销售方面，公司已与全国主要省市的区域代理商和批发商建立紧密合作关系，采取分渠道、结构扁平化的经销商策略，将产品辐射至大型商场和各终端门店；同时与宠物连锁医院或宠物超市建立了独立直供合作。公司还在尝试与线下代理进行深度合作，将其职能转变为服务商，公司、线下门店与服务商（代理商）形成更加高效的合作模式，打造利益更加一致的新型合作关系。此外，公司已在京沪杭等地实施直营与代理商并行的线下经销模式。

去年销售费用过亿元

研发投入 2903 万元

从佩蒂股份去年产生的费用来看，2023 年佩蒂销售费用达到了 1 亿元，同比 2022 年增长 18.03%；研发费用 2903 万元，占总营收的 2.06%，同比 2022 年增长 0.77%。

目前佩蒂的研发人员有 171 人，占全体员工数量的 4.22%。

主要子公司及对公司净利润影响达 10% 以上的参股公司情况

主要控股参股公司情况说明

1. 柬埔寨爵味食品有限公司报告期内处于产能爬坡阶段，产能未完全释放；

2. 新西兰北岛小镇宠物食品有限公司和新西兰天然纯宠物食品有限公司实施的募投项目“年产 4 万吨高品质宠物干粮项目”处于建设期；

3. 佩蒂智创 (杭州）宠物科技有限公司因承担了国内市场的自有品牌业务，尚未进入盈利期。

佩蒂股份未来规划

年度重点业务计划

1、OBM 业务计划：2024 年度要继续保持在营业收入端的高增趋势，坚定大单品的策略，持续加大在主粮领域的投入，特别要将新西兰工厂的主粮产品引入到自主品牌体系。同时，不断提升自主品牌的增长质量。

2、ODM 业务计划：海外市场风险已充分释放，行业回到稳健的增长轨道上，要充分发挥多国制造的优势，加强资源整合力度，提高对现有核心客户多维度服务的能力，重点开拓高端主粮领域的客户，力争客户集中度进一步下降。提升新西兰、柬埔寨工厂的运营效率，将原材料采购、员工技能培训、生产和品质管理放到突出位置，以提升订单交付能力、毛利率水平为重点年度目标。

核心能力提升计划

研发创新，构建制胜之道：公司将不断完善研发体系，提升创新性产品和科技进步对业务的贡献。

财务管理计划：加强财务预算、决算，实施财务精细化管理，以年度目标和预算为主线，以月度为周期进行经营目标追踪管理。

人才管理及企业文化建设：以优化人才结构、提升人才密度为目标，升级公司人才库，增厚人才储备；提高组织的全球化水平；递进推出企业文化活动，达到文化价值观高共识。

数字化提升效率，赋能品牌：利用新媒体技术，将自有品牌及产品的营销活动推向线上，精准直达消费者，为品牌赋能；通过数字化和信息化，提升采购、生产、库存管理等活动的效率，实现成本实时化、可视化，减少损耗。

积极落实“质量回报双提升”方案，积极开展资本市场价值管理工作，重视投资者诉求，以合规、科学的手段丰富价值管理工作方法，与投资者积极沟通，达成价值主张共识，持续促进公司价值经营、价值创造和价值实现的联动。